Pues la OPA o oferta pública de adquisición es una operación en la que una o varias personas ( incluso una sociedad)  ofrecen a una sociedad que cotiza en bolsa, la compra de la totalidad o de la mayoria de las acciones ( ya que lo que se pretende con la OPA es tomar el control o por lo menos un paquete muy importante de acciones).

Todo esto se produce por un precio, que puede ser pagado con acciones y con dinero, o mixto, es decir, una mezcla de las dos cosas. Esta oferta se suele hacer por un precio mayor al de sus acciones que cotizan en bolsa como es lógico ya que si no nadie querría vender sus acciones. Por lo tanto encontramos dos "actores" dentro de estas operaciones: Sociedad afectada que es la empresa de la que se intenta tomar control y por lógica la el otro "actor" sería el oferente que es el que realiza la oferta.

La primera consideración que vamos a hacer sobre la OPA es si es amistosa o hostil: será una OPA amistosa cuando existe un acuerdo entre el oferente y el consejo de administración o los accionistas más significativos de la sociedad afectada. Si por el contrario no hay un acuerdo previo entre estas dos partes estaremos hablando de una OPA hostil, sin embargo, que sea hostil no quiere decir que no tenga interés o un posible beneficio para los accionistas.

Antes de pasar a la clasificación completa de los tipos de OPA, vamos a dar unos pequeños detalles sobre las mismas:

• No se ha de confundir el hecho de una OPA con la pérdida de acciones, el inversor es el que decide si vende o no sus acciones por lo tanto es voluntario acudir a la OPA o no hacerlo.
• Si el inversor decide acudir a la OPA, debe aceptarlo mandando una orden de aceptación en la entidad donde tiene sus acciones.
• El plazo que hay para aceptar la OPA debe estar comprendido entre 15 días y 70 días.
• Es importante que se tenga en cuenta el folleto de la OPA porque es una información valiosa para el inversor.

Ahora voy a explicar que és esto del folleto de la OPA que acabo de mencionar: el folleto de la OPA recoge toda la información necesaria para el inversor para que pueda tomar una decisión, tales como las condiciones, el tiempo para aceptarla que tiene, la contraprestación que va a recibir por la venta de sus acciones...

En menor medida el anuncio de la OPA recoge sólo los principales puntos de la oferta.

Ahora continuamos con toda la clasficiación de las OPAs:

1. Las OPAS voluntarias no están sujetas a requisitos legales de precio o número de precio y el oferente SI puede establecer condiciones. En las OPAS obligatorias, se presentan por el 100% de las acciones de la compañía a un precio equitativo y NO pueden estar sujetas a ninguna condición.
2. Las OPAS de exclusión: el objetivo de estas OPAS es que los accionistas puedan vender sus acciones antes de que la empresa deje de cotizar en bolsa, la contraprestación en este tipo de OPAS siempre es con dinero.
3. La OPA competidora cuando la oferta se realiza sobre valores que ya han recibido una OPA y que están aún en el plazo de aceptación
4. La OPA por toma de control  tienen como finalidad que los accionistas de la sociedad opada vendan sus acciones a un precio equitativo, teniendo en cuenta que ya tiene el control la sociedad oferente sobre la sociedad opada.

 Voy a hacer dos pequeños apuntes: la compra-venta forzosa se da en las opas lanzadas al 100% de las acciones de una sociedad cuando al final del plazo de aceptación ( que es de tres meses) aún quedan accionistas que no han vendido no mas del 10% del capital y siempre que la oferta haya sido aceptada por el 90% o más de los valores a los que se dirigía la OPA. En estos casos el oferente puede obligar a los accionistas a vender sus acciones al precio de la OPA, de la misma manera puede obligar el accionista al oferente a que le compre sus acciones al mismo precio.

Como decía al principio el plazo de aceptación para exigir la compra si hablamos del accionista tanto como si hablamos de exigir la venta por parte del oferente es de tres meses desde que finalice el periodo de aceptación de la oferta.

Otro apunte importante es que en las opas de exclusión ( en las que se vendían las acciones antes de que se deje de cotizar en bolsa) si decide el inversor conservarlas tiene que ser consciente que va a perder el flujo de información que recibía de la empresa y la pérdida de liquidez en la misma.

 Por último y para no perder la tradición os dejo un link de la comisión del mercado de valores donde podéis ver las OPAS anunciadas, presentadas o autorizadas con plazo de aceptación no finalizado y emisiones en periodo de finalización. En las presentadas si pincháis donde la lupa en hechos relevantes os cuenta por fechas y hora las actuaciones relevantes en cuanto a la OPA.

 Abajo en las emisiones en periodo de suscripción teneis un PDF que especifíca todos los detalles sobre las mismas así como os especifica en la tabla el fin del periodo de oferta/suscripción.

Aquí está el link: http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/Folletos/OPASAlDia.aspx?lang=es

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