Continuando esta verborrea verbal, vamos a hablar de los warrants.
Los warrants son opciones negociables que contizan en las Bolsas de valores, otorgan a su poseedor el derecho ( no la obligación ) mediante el pago de una prima a comprar ( también llamado call warrant ) o a vender ( llamado put warrant ) una cantidad determinada de un activo al que denominamos activo subyacente ( del que voy a hablar en breves ) a un precio prefijado ( precio de ejercicio también llamado strike ) a lo largo de toda la vida del mismo o en su vencimiento. Estos valores son emitidos por una entidad a un plazo determinado que actualmente se comprende entre uno y tres años.
Por lo tanto de esto extraemos que: Los warrants de compra ( call warrant ) dan derecho al que los tiene a comprar una cantidad determinada del activo subyacente al precio del ejercicio que se ha establecido. Se compran cuando exista la expectativa de que el activo subyacente vaya a subir.
Los warrants de venta ( put warrants ) son aquellos que dan el derecho al que los posee a vender una cantidad del activo subyacente al precio del ejercicio que ha quedado establecido. Este tipo de warrants se adquieren cuando tenemos la expectativa de que el activo subyacente vaya a disminuir.
Parece necesario para poder comprender todo esto anterior que es necesario definir que es eso del activo subyacente y eso es lo que voy a hacer a continuación con el fin de que haya la menor dificultad posible a la hora de comprenderlo:
El activo subyacente de un warrant es aquel activo sobre el que se emite el warrant y por tanto al que va referenciado el mismo. En la terminología de los warrants se denomina spot al precio o cotización del activo subyacente, que como es lógico puede variar durante la sesión bursátil en función de la oferta y demanda del mercado.
El aumento del precio del activo subyacente sobre el cual se ha emitido el warrant provoca un aumento en las primas de los warrants CALL y un descenso en las primas de los warrants PUT y viceversa.
Dentro de los posibles acitvos subyacentes de un warrant nos encontramos con:
Los warrants sobre índices ofrecen la posibilidad de posicionarse sobre un determinado índice a partir de una inversión reducida y disponiendo de un efecto apalancamiento. Es posible realizar distintas estrategias como en los demas tipos de warrants. También es importante recalcar que los warrants pueden referenciarse al índice contado o bien al futuro índice contado.
Los diferentes estilos de los warrants: Tenemos dos tipos de warrants, un estilo europeo que es aquel que solo se puede ejercer únicamente a la llegada de la fecha de vencimiento. En el caso de este estilo europeo de warrant, no puede ejercerse ejercerse en cualquier momento a excepción de la fecha de vencimiento donde el ejercicio es automático.
Mientras que el warrant de estilo americano permite al que lo posee ejercer el warrant en cualquier momento, desde la fecha en que lo adquiere hasta su fecha de vencimiento. El estilo americano o europeo de un warrant no afecta a su negociación diaria en la Bolsa.
Concepto de paridad: la paridad indica el número de warrants que necesitamos para tener derecho a comprar o vender una unidad de activo subyacente, de tal forma que si la paridad es por ejemplo 3/1 significa que se necesitarán 3 warrants para tener derecho a una unidad de activo subyacente.
A nivel operativo la paridad es un parámetro desechable ya que un inversor puede comprar "x" número de warrants para luego venderlos sin importar sobre cuánto activo subyacente se está posicionando. En las estrategias de posicionamiento o cobertura de contado o en la simple inversión de warrants a vencimiento si es un factor ( el de la paridad ) que se tiene en cuenta.
Cómo se invierte en warrants: Los warrants se compran y se venden en la Bolsa como las acciones, para comprar o vender un warrant solo es necesario contactar con un intermediario financiero que se encarga de posicionar nuestra orden en el mercado.
En el mercado hay una gran variedad de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar un warrant que se adecue respecto al activo subyacente que hayamos seleccionado. Los warrants no solo se diferencian en sus precios si no que su potencial de desarrollo y actuación es diferente segun su vencimiento y sus precios de ejercicio.
Hay algunos indicadores útiles para medir la elección de un warrant y son el indicador Delta y la elasticidad. Estos indicadores permiten comparar de forma objetiva en un momento determinado varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente, la información de ellos se puede obtener a través de las páginas webs de los emisores de warrants.
Es muy recomendable que se conozca con detalle las características del warrant sobre el que se va a invertir y el régimen fiscal aplicable a estos activos. Es importante también seguir la evolución de los precios del activo de referencia o subyacente sobre el que está emitido el valor y sobre todo buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros ya que en base a nuestras necesidades ellos recomiendan que emisión es la más adecuada.
Por lo tanto de esto extraemos que: Los warrants de compra ( call warrant ) dan derecho al que los tiene a comprar una cantidad determinada del activo subyacente al precio del ejercicio que se ha establecido. Se compran cuando exista la expectativa de que el activo subyacente vaya a subir.
Los warrants de venta ( put warrants ) son aquellos que dan el derecho al que los posee a vender una cantidad del activo subyacente al precio del ejercicio que ha quedado establecido. Este tipo de warrants se adquieren cuando tenemos la expectativa de que el activo subyacente vaya a disminuir.
Parece necesario para poder comprender todo esto anterior que es necesario definir que es eso del activo subyacente y eso es lo que voy a hacer a continuación con el fin de que haya la menor dificultad posible a la hora de comprenderlo:
El activo subyacente de un warrant es aquel activo sobre el que se emite el warrant y por tanto al que va referenciado el mismo. En la terminología de los warrants se denomina spot al precio o cotización del activo subyacente, que como es lógico puede variar durante la sesión bursátil en función de la oferta y demanda del mercado.
El aumento del precio del activo subyacente sobre el cual se ha emitido el warrant provoca un aumento en las primas de los warrants CALL y un descenso en las primas de los warrants PUT y viceversa.
Dentro de los posibles acitvos subyacentes de un warrant nos encontramos con:
- Acciones
- Cestas de acciones
- Indices bursátiles
- Tipos de interés
- Divisas
- Materias primas o índices sobre materias primas
Los warrants sobre índices ofrecen la posibilidad de posicionarse sobre un determinado índice a partir de una inversión reducida y disponiendo de un efecto apalancamiento. Es posible realizar distintas estrategias como en los demas tipos de warrants. También es importante recalcar que los warrants pueden referenciarse al índice contado o bien al futuro índice contado.
Los diferentes estilos de los warrants: Tenemos dos tipos de warrants, un estilo europeo que es aquel que solo se puede ejercer únicamente a la llegada de la fecha de vencimiento. En el caso de este estilo europeo de warrant, no puede ejercerse ejercerse en cualquier momento a excepción de la fecha de vencimiento donde el ejercicio es automático.
Mientras que el warrant de estilo americano permite al que lo posee ejercer el warrant en cualquier momento, desde la fecha en que lo adquiere hasta su fecha de vencimiento. El estilo americano o europeo de un warrant no afecta a su negociación diaria en la Bolsa.
Concepto de paridad: la paridad indica el número de warrants que necesitamos para tener derecho a comprar o vender una unidad de activo subyacente, de tal forma que si la paridad es por ejemplo 3/1 significa que se necesitarán 3 warrants para tener derecho a una unidad de activo subyacente.
A nivel operativo la paridad es un parámetro desechable ya que un inversor puede comprar "x" número de warrants para luego venderlos sin importar sobre cuánto activo subyacente se está posicionando. En las estrategias de posicionamiento o cobertura de contado o en la simple inversión de warrants a vencimiento si es un factor ( el de la paridad ) que se tiene en cuenta.
Cómo se invierte en warrants: Los warrants se compran y se venden en la Bolsa como las acciones, para comprar o vender un warrant solo es necesario contactar con un intermediario financiero que se encarga de posicionar nuestra orden en el mercado.
En el mercado hay una gran variedad de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar un warrant que se adecue respecto al activo subyacente que hayamos seleccionado. Los warrants no solo se diferencian en sus precios si no que su potencial de desarrollo y actuación es diferente segun su vencimiento y sus precios de ejercicio.
Hay algunos indicadores útiles para medir la elección de un warrant y son el indicador Delta y la elasticidad. Estos indicadores permiten comparar de forma objetiva en un momento determinado varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente, la información de ellos se puede obtener a través de las páginas webs de los emisores de warrants.
Es muy recomendable que se conozca con detalle las características del warrant sobre el que se va a invertir y el régimen fiscal aplicable a estos activos. Es importante también seguir la evolución de los precios del activo de referencia o subyacente sobre el que está emitido el valor y sobre todo buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros ya que en base a nuestras necesidades ellos recomiendan que emisión es la más adecuada.
Publicar un comentario